来自 配资公司 2020-01-14 10:38 的文章

中信股票配资开户佣金行业轮动策略:竣工回升、

【研究报告内容摘要】

周度行情回顾(2019-12-16 至2019-12-20)根据Wind,本周传媒、房地产、轻工制造等行业补涨,其中传媒行业涨幅较高,上涨约11.0%,食品饮料行业继续回调。我们跟踪的策略的(模拟)超额收益普遍有所改善,其中因子极值策略超额收益升至0.2%。

指标检测:根据Wind,冷轧库存量出现近21 个月低位,根据历史规律测算,钢铁行业值得关注。中观层面上看,全国建材家居景气指数(BHI):人气指数涨幅较高,根据景气度模型,当前有色金属、建筑装饰等中游行业景气度较高。量化层面上看,因子极值策略显示,机械设备行业内换手率创新低的个股占比大幅增长,推荐关注房地产等行业表现。

资金层面上看,根据Wind,最近三周北上资金流入资金规模相近,分别约200 亿元。其中地产产业链板块流入比率较高,消费行业资金明显流出。我们认为在竣工回升、制造业库存底部的经济环境下,钢铁、建材、建装行业值得关注。

宏观——事件驱动:2019 年以来获14.0%的(模拟)超额收益,胜率63.6%,最大回撤为1.8%。2019 年12 月以来累计获-1.8%超额收益。

(基准为申万一级行业等权)12 月推荐关注行业(等权):钢铁,食品饮料,建筑材料,电气设备,银行。

中观——景气度:2019 年以来获9.9%的(模拟)超额收益,胜率80.0%,最大回撤为1.7%。2019 年12 月以来累计获-0.2%超额收益。(基准为申万一级行业等权)12 月推荐关注行业(等权):有色金属,交通运输,建筑装饰,国防军工,汽车。

量化——因子极值:2019 年以来获得13.0%的(模拟)超额收益,胜率77.8%,最大回撤为1.8%。2019 年12 月以来累计获得0.22%的超额收益。(基准为申万一级行业等权)12 月推荐关注(等权):房地产,综合,机械设备,纺织服装,公用事业。

核心假设风险:上述结果通过历史数据统计、建模和测算完成,在宏观政策环境发生大幅改变以及市场风格突变下可能存在失效风险。以上推荐的行业仅从量化角度出发,不代表行业观点。