来自 配资公司 2020-01-13 13:28 的文章

华泰股票配资开户陷阱策略周报:海外与制造业共

【研究报告内容摘要】

有色金属、建筑材料行业领涨。 12月 23日-12月 27日, 申万一级 行业中, 涨幅前五的行业分别有有色金属、建筑材料、综合、化工、 机械设备,涨幅分别为 6.8%、 3.8%、 3.2%、 1.9%、 1.6%,跌幅前 五的行业分别有计算机、农林牧渔、公用事业、电子、非银金融, 跌幅分别为-2.0%、 -1.8%、 -1.3%、 -1.1%、 -1.0%。个股涨幅靠前 的主要是传媒及电子行业相关个股,周涨幅达到 20%以上。 全球主要股票指数微幅上涨。 12月 23日-12月 27日全球各主要股 票指数基本均微幅上涨,沪深 300指数单周上涨 0.1%,创业板指、 中证 500指数分别下跌 0.2%、 0.1%。美国市场的标普 500指数、 道琼斯工业指数、纳斯达克指数分别上涨 0.6%、 0.7%和 0.9%;欧 洲市场中股票指数上涨,富时 100、德国 DAX 指数和法国 CAC40指数分别上涨 0.8%、 0.1%和 0.3%,亚洲市场中日经 225指数、 恒生指数分别上涨 0.1%、 1.3%。汇率方面,人民币兑美元汇率较上 周升值,截至 12月 27日汇率中间价报 6.9879,较 12月 20日上调 141个基点。 资金市场表现中, A 股主要指数的成交量同比均成增长态势,大盘股 好于小盘股。 12月 23日-12月 27日, A 股主要指数的成交量同比 均成增长态势,大盘股好于小盘股。沪深两市融资、融券余额分别 为 9946.1亿元、 134.9亿元,相对前一周两融余额上升,前值分别 为 9678.4亿元、 134.7亿元,变动额为 267.7亿元、 0.2亿元,周 环比增速 2.8%、 0.2%。截至 12月 27日,陆股通持股数量继续走 高,达到 715亿股,同比增长 68.7%,环比 8.9%;钢铁与建筑材料 行业外资增持占行业自由流通股本比例均为 0.08%,为所有行业最 高,而电子行业外资增持占自由流通股本比例为-0.08%,为所有行业 最低。资金流入方面,北向资金周净买入为 64亿元,前值 212亿元, 环比下降 69.8%,同比增长 133%;当月累计净买入为 9892亿元, 前值 9205亿元,环比增长 7.5%,同比增长 54%。南向资金周净买 入为 46亿元,前值 139亿元,环比下降 66.9%,同比增长 132%; 当月累计净买入为 9670亿元,前值 9302亿元,环比增长 4.0%, 同比增长 34%。市场流动性方面, 12月以来一级市场募集资金总额 1743亿元,募集家数合计 74家。 我们认为宏观中期回暖的确定性逐渐增强。 随着中央经济工作会议楷体宋体 定下中长期发展的主基调,同时在中美贸易战阶段性协议签署的大 背景下,我们认为全球经济反弹的确定性越来越高,股票市场将在 未来一个季度逐渐反应这个宏观上的变化。另外我们认为政治局会 议精神是对经济较短周期的政策指引,中央政治局会议是对经济较 长周期的政策指引,那么短期稳定房地产市场依旧是经济调控的重 中之重。海外经济的反弹是这波全球经济反弹的重要动力,叠加中 国制造业库存周期的拐点和制造业投资可能出现的反转,宏观经济 反弹的力度可以看高一线。 我们认为市场已经处于震荡上行的状态,短期金融、地产、家电、 周期等和宏观强相关的板块将表现强势。 中长期我们更看好低估值、 有成长性的中游制造业。短周期的经济反弹将推高无风险利率,对 于估值水平较高的科技板块有一定的压制。短期的经济反弹可能对 消费有一定的支撑,但是难以扭转消费中期走弱的趋势。在个股的 选择上可以多关注行业内估值水平相对较低或者涨幅较小的品种, 具体表现在短期逻辑有瑕疵,中长期逻辑顺的个股。我们认为以金 融地产为代表的顺周期板块将是春季行情的主线条,短期市场出现 的调整会让这个判断逐渐清晰。 看好板块: 地产,银行,家电,有色,化工,工控。 风险提示: 1)贸易战恶化; 2)中国房价出现明显下跌; 3)美国股 市大幅下跌。