来自 配资公司 2020-01-13 11:35 的文章

股票配资开户流程国泰君安周期核心资产:低估值

【研究报告内容摘要】

过去几年,部分周期龙头正在经历“周期蓝筹化”,我们已经看到, 盈利稳定性成为提升估值的关键。而未来伴随经济波动收敛,盈利企稳将 推动更多周期股迎来估值提升。一方面,经济企稳、波动收敛下,未来将 涌现出更多业绩稳定、现金流稳定的周期个股。另一方面,存量经济下盈 利将进一步向龙头集中,周期龙头估值修复空间更大。随着盈利趋稳,周 期股“低估值陷阱”的担忧也将逐步缓释。因此周期“低估值陷阱”有望 逐步解除,至少是阶段性缓解,有望推动周期股估值修复。 1月金股组合: 金螳螂: 地产竣工加快,公司龙头优势显著,配置性价比较高。 坚朗五金: 建筑五金龙头,规模和协同效应逐渐释放,业绩弹性已显现。 久立特材: 受益油气勘探及输送高景气,未来受益高端品占比提升。 蓝光发展:重点布局中西部,受益人口回流和城市群化趋势, 销售高增可期。 常熟银行: 常熟银行基本面在上市农商行中最优,主营业务“微贷”未来 发展空间广阔,且具有较高的护城河,可带动公司业绩持续领先同业。 新和成: VE、辅酶 Q

10、生物素等涨价预期强,多个项目打开未来空间。 三一重工: 基建加码,工程机械景气度有望延续,把握优质龙头。 亿联网络: SIP 话机龙头,竞争优势突出,业绩持续稳健增长; VCS、云视 讯市场前景广阔,打开长期成长空间。 当虹科技: 超高清超景气赛道核心,技术升级驱动替代机会,同时超高清 为 VR、云游戏、直播基石, 5G 应用拓展将推动公司需求全面爆发。 完美世界: 新引进团队产品进入测试上线期,公司整体研发实力大幅提升, 强大研发能力利好 5G 云游戏竞争。 汇川技术: 工控行业复苏趋势已现,核心业务迎来长周期拐点。 苏试试验: 试验龙头跨入半导体蓝海,奏响成长三部曲。 五粮液: 明年营业收入目标两位数增长,量增 5-8%,叠加 7%左右吨价增 长。公司立足长远,以价格体系和经销商利润为主,争取良性发展。 海尔智家: 分品牌重估公司价值至少 1528亿元,渠道调整提效可期。 百联股份: 百货板块中最被低估的标的,在一线城市核心商圈拥有不可复 制稀缺资产,竞争格局良好,未来外部内部驱动的提质提效是逻辑必然。 锦江酒店: 酒店行业复苏, revpar 有望恢复,明年有望迎业绩估值双升。 风险提示: 1、贸易摩擦超预期发酵; 2、宏观经济超预期波动。